Offre Publique d'Achat. Ce terme récurrent participe à rythmer l'actualité financière depuis de nombreuses années. Ces dernières semaines n'ont pas échappé à la règle. Nous avons ainsi pu apprendre le succès d'une O.P.A de Vivendi sur l'opérateur brésilien GVT, le lancement d'une autre de Danone sur ses propres obligations, ou encore la notification d'une dernière de KraftFoods sur Cadbury.
Incontestablement, le phénomène OPA suscite de nombreuses craintes. Contrairement à une création d'entreprise, créatrice d'emploi, les répercutions d'une O.P.A peuvent être sources d'inquiétudes liées à l'impact sur l'emploi et le marché concurrentiel. Ainsi, « au-delà de l'économie, des préoccupations se manifestent dans les domaines social, politique et culturel » (...)
[...] Il existe au sein de la famille des fusions acquisitions, des opérations proches des O.P.A. Ainsi, une O.P.E.[4] consiste à proposer l'échange de titres de la société visée non pas en contrepartie de numéraire mais en contrepartie d'actions ou obligations. Des actions seront donc créées et des obligations émises au profit des actionnaires qui accepteront cet échange. Lors de l'offre lancée par Bouygues à Colas en 2000, les actionnaires qui ont accepté l'échange ont reçu des actions de Bouygues dont la valeur au dernier jour de l'offre était à 36% de plus que l'action de Colas. [...]
[...] Sommaire Partie 1 : Approche de l'O.P.A 3 A. Terminologie 3 B. Repères historiques 6 C. Déroulement d'une OPA 7 Partie 2 : OPA, une opportunité 10 A. Avantages industriels et commerciaux 10 B. Profits pour les actionnaires cédant leurs titres 12 Partie 3 : OPA, la menace 14 A. Effets néfastes 14 B. Mesures anti OPA 17 Bibliographie 20 Offre Publique d'Achat[1]. Ce terme récurrent participe à rythmer l'actualité financière depuis de nombreuses années. Ces dernières semaines n'ont pas échappé à la règle. [...]
[...] La majorité des OPA sont motivées par une stratégie d'investissement ou une volonté de prise de contrôle. Dans ces hypothèses, l'offrant entend accroître ses parts de marché. Il en va différemment lorsqu'une OPA est réalisée dans le but de procéder à une fermeture du capital, pure et simple. Dans ce cas, il s'agit de fermer l'accès au capital ainsi qu'aux assemblées générales en acquérant les titres donnant accès a ce capital et ceux donnant accès aux droits de vote. Ce type d'opération sera opéré par un ou des actionnaires possédant déjà une grande majorité des titres de la société, et voulant acquérir les autres. [...]
[...] De plus, il peut arriver que l'idée même d'une offre d'achat soit lancée par la société cible elle-même. Engagement irrévocable : l'offre de contracter vaut jusqu'à expiration du délai prévu expressément dans l'offre. Conformément au droit des obligations, le contrat ne sera formé que lorsque l'acceptation aura rencontré l'offre, sous réserve du respect de la procédure que nous allons détailler. Une telle offre doit être maintenue au minimum durant vingt cinq jours de bourse. Notons cependant que l'offre peut être assortie d'une condition suspensive pouvant notamment porter sur la fraction minimum du capital ou des droits de vote à acquérir à l'issue de cette offre, et en deçà de la quelle l'offre ne pourra aboutir. [...]
[...] Récemment, la société de droit américain Oracle a lancé une OPA visant Sun Microsystems. Ces deux sociétés étant deux acteurs majeurs dans le secteur de l'informatique, la direction générale de la concurrence de la commission européenne a été saisie de la question concurrentielle. Les résultats de son enquête seront connus au cours du mois de janvier 2010. Aux yeux de la législation américaine, il s'agit de contrôler le Trust c'est-à-dire la concentration de sociétés aboutissant à une entité si puissante qu'elle contrôle a elle seule le marché. [...]
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